La chaleur extrême et l’incertitude quant à l’approvisionnement en eau menacent la valeur des actifs dans un nombre croissant de secteurs de l’économie, leurs répercussions s’étendant de la productivité du travail aux coûts énergétiques, selon une analyse de Moody’s.
« La chaleur et l’eau ne constituent plus deux risques distincts évoluant à des échelles de temps différentes », a déclaré Mohsen Rahnama, directeur général et responsable des modèles de catastrophes et des solutions d’assurance chez Moody’s, dans un nouveau rapport de l’agence de notation. Pour les investisseurs, ces deux risques se traduisent désormais par un risque opérationnel , une volatilité des bénéfices et une exposition à des actifs qui risquent de devenir inutilisables , avertit-il, rapporte Bloomberg.
2026 s’annonce comme l’année la plus chaude jamais enregistrée. En Europe, continent où le réchauffement est le plus rapide au monde, la flambée des températures a mis en lumière d’importantes lacunes dans la préparation des pays, tandis que les infrastructures sont soumises à une pression sans précédent. Les économistes préviennent déjà que les perturbations de la production agricole, des chaînes d’approvisionnement en matières premières et de la capacité même des populations à travailler par fortes chaleurs auront des répercussions sur l’inflation et le PIB. 2026 s’annonce donc comme l’année où le changement climatique passera du domaine des prédictions à celui de la réalité économique quotidienne, bouleversant les équilibres qui prévalaient jusqu’à présent.
Rahnama a souligné que les risques de pénurie de chauffage et d’eau commencent déjà à peser sur la valeur des biens immobiliers. Si ces répercussions ne sont pas prises en compte rapidement dans les évaluations, elles pourraient progressivement éroder les flux de trésorerie et les rendements des portefeuilles dans des secteurs tels que l’agriculture, le textile et la fabrication de semi-conducteurs.
La conclusion pour les investisseurs est qu’ils sont désormais appelés à s’adapter à un « nouveau paysage de risques », dans lequel les événements météorologiques extrêmes et les conséquences du changement climatique ne sont plus des menaces extraordinaires, mais des caractéristiques permanentes de l’environnement d’investissement.
« Les réassureurs, les banques et les investisseurs suivent de près ces mêmes tendances », a souligné Rahnama, étant donné que leurs effets s’étendent à des régions entières et influencent la manière dont les fonds sont alloués en réponse aux catastrophes naturelles.
Aux États-Unis, Moody’s a analysé un échantillon d’environ 159 000 installations à forte consommation d’eau et a constaté que près de 49 000 d’entre elles pourraient être confrontées à un stress hydrique élevé, voire très élevé, au cours des prochaines décennies. La majorité de ces installations sont situées au Texas et en Californie, et plus de 60 % des sites examinés sont des usines de transformation et d’industrie lourde. Environ un quart est utilisé pour la production alimentaire et de boissons, tandis qu’environ 14 % est destiné aux activités minières et d’extraction de pierres, selon le rapport.
Cependant, la détection de ces risques représente également un défi de taille pour le secteur des assurances, car les sinistres se développent lentement et n’apparaissent pas toujours comme un incident clair et isolé.
« Les polices d’assurance indemnitaire classiques ne sont pas adaptées aux risques chroniques », a déclaré Rahnama. Les pertes causées par des épisodes prolongés de chaleur et de stress hydrique s’accumulent progressivement, sont difficiles à modéliser avec précision et touchent souvent simultanément un grand nombre d’assurés dans une même zone. Cela limite de fait, explique-t-il, la possibilité de diversifier les risques, un élément clé du modèle d’assurance traditionnel.