La faiblesse du marché du travail, l’incertitude liée à l’inflation et les pressions politiques inciteront la Réserve fédérale américaine à baisser drastiquement ses taux d’intérêt début 2026, a déclaré Mark Zandi, économiste en chef de Moody’s Analytics.
Bien que les marchés et les responsables de la Fed eux-mêmes n’anticipent qu’un assouplissement modeste cette année 2026, M. Zandi prévoit que la Banque centrale américaine procédera à trois baisses de taux, chacune de 0,25 %, avant le milieu de l’année.
« La décision d’assouplir davantage la politique monétaire s’explique par un marché du travail qui continue de se fragiliser, notamment début 2026 », a souligné l’économiste dans son récent rapport pour l’année 2026. « Il faudra plus de temps aux entreprises pour avoir la certitude que les changements de politiques commerciales et migratoires, ainsi que d’autres menaces, ne les déstabiliseront pas avant qu’elles ne reprennent leurs embauches », a-t-il précisé.
« D’ici là, la croissance de l’emploi restera insuffisante pour empêcher une nouvelle hausse du chômage, et à mesure que le chômage augmentera, la Fed baissera les taux d’intérêt », a-t-il ajouté.
Le marché anticipe actuellement deux baisses cette année, la première après avril et la seconde probablement au cours du second semestre, peut-être vers septembre.
Mark Zandi estime qu’un certain nombre de facteurs contraindront la Fed à agir plus rapidement. « Trump fera également pression pour une baisse des taux d’intérêt. L’indépendance de la Fed s’érodera progressivement à mesure que le président nommera de nouveaux membres au Comité fédéral de l’Open Market, notamment le président de la Fed en mai », a-t-il souligné. « Compte tenu des élections de mi-mandat à venir, la pression politique sur la Fed pour qu’elle baisse davantage les taux afin de soutenir la croissance économique devrait s’intensifier », a-t-il insisté.
