Le Fonds monétaire international (FMI) met en garde, dans un rapport publié lundi 14 avril 2025, contre le risque d’un « krach » boursier, évoquant notamment des tensions commerciales.
Cela peut à son tour provoquer une instabilité sur les marchés, ce qui peut menacer la stabilité financière, indique le rapport du FMI dans un chapitre sur « la stabilité financière mondiale« .
Le FMI ne fait pas référence à des événements spécifiques, comme les tarifs douaniers massifs annoncés par Donald Trump ces dernières semaines. Cependant, il note que les mesures de risque basées sur l’actualité, notamment les conflits, les guerres, les attaques terroristes, les dépenses militaires et les restrictions commerciales, ont fortement augmenté depuis 2022.
Dans un article de blog complémentaire, le FMI appelle les institutions financières à détenir suffisamment de capitaux et de liquidités pour les aider à faire face aux pertes potentielles dues aux risques géopolitiques, et à utiliser des tests de résistance et d’autres analyses pour identifier et gérer ces risques.
2,5% de baisse pour les économies émergentes
Dans son rapport, le FMI indique que ses recherches ont montré que les événements à haut risque tels que les guerres, les tensions diplomatiques ou le terrorisme ont entraîné une baisse mensuelle moyenne d’un point de pourcentage des cours boursiers dans tous les pays, la baisse moyenne dans les économies émergentes atteignant 2,5 points de pourcentage.
Les conflits militaires internationaux, tels que la guerre en Ukraine, ont été les événements à risque les plus importants, faisant baisser les rendements boursiers d’une moyenne de cinq points de pourcentage par mois, soit deux fois plus que les autres événements à risque géopolitique.
Le FMI devrait publier son rapport complet lors de sa réunion de printemps avec la Banque mondiale dans la semaine du 21 avril. Les annonces tarifaires de Trump devraient très probablement dominer les réunions de printemps.
La semaine dernière a été marquée par les turbulences les plus graves à Wall Street depuis la pandémie de COVID-19 en 2020. L’indice de référence Standard & Poor’s 500 a chuté de plus de 10 % depuis l’entrée en fonction de Trump le 20 janvier, tandis que l’or a atteint des sommets records.
Une enquête auprès des consommateurs américains a montré que les craintes d’inflation ont atteint leur plus haut niveau depuis 1981, tandis que les institutions économiques mettent en garde contre le risque croissant de récession.
L’incertitude économique accroît les risques extrêmes du marché
Le FMI affirme également que l’incertitude économique accroît les risques dits extrêmes du marché – la possibilité de pertes extrêmes et inattendues dans un portefeuille d’investissement – ce qui accroît à son tour le risque d’effondrement du marché (« krach boursier »).
Il a déclaré que les risques géopolitiques accrus font également grimper les primes de risque souveraines – les prix des produits dérivés de crédit qui protègent contre le défaut de paiement – et peuvent avoir un impact sur d’autres économies par le biais des liens commerciaux et économiques.
Dans un article de blog d’accompagnement, le FMI a examiné l’impact des mesures tarifaires prises par les États-Unis et la Chine de 2018 à 2024, notant que certaines annonces à plus grande échelle ont fait baisser les actions dans les deux pays.
