La Banque centrale de Tunisie (BCT) est, sans doute, la plus grande entité économique en Tunisie. Elle vient de signer un exercice record, et l’Etat, son unique actionnaire, devrait se frotter les mains.
Le total actif de la BCT s’élève à 48 455,612 MTND, soit 1,8 fois la capitalisation de la Bourse de Tunis à sa clôture mercredi 3 juillet. Pour le seul exercice 2023, il a augmenté de 3 837,856 MTND. C’est le résultat de la politique monétaire, puisque le poste « Titres achetés dans le cadre des opérations d’open market » est passé de 5 522,144 MTND fin 2022 à 8 385,071 MTND une année plus tard. La BCT a été obligée d’intervenir massivement pour fournir de la liquidité, alors que l’Etat a accentué son rythme d’émissions de Bons du Trésor.
Un bilan qui pèse lourd
La BCT a assuré pleinement son rôle de garder un fonctionnement fluide de l’ensemble du système financier dans un contexte extrêmement délicat. Cette politique a laissé, également, le TMM proche du Taux Directeur. Car en réalité, tous les ingrédients d’une montée des taux sur le marché étaient là.
A noter également que les avoirs en devises se sont nettement améliorés, atteignant un pic de 26 436,489 MTND.
En même temps, les concours aux banques ont affiché un recul de 2 197 MTND fin 2023, revenant à un solde de 7 255 MTND.
Par ailleurs, le poste « Facilités accordées à l’Etat » s’est rétréci de 500 MTND, passant à 1 400 MTND. L’Etat a donc respecté sa Loi de finances 2023, qui avait prévu le remboursement de ce montant. Une autre partie sera payée en 2024 (500 MTND), mais nous aurons l’entrée du nouveau financement direct voté cette année d’une valeur de 7 000 MTND.
Plus de monnaie en circulation
La valeur de la monnaie en circulation en Tunisie a atteint, au mois de décembre 2023, 20 842,216 MTND. Pour rappel, en 2010, elle était de 5 789 MTND. Les billets sont de l’ordre de 18 358 MTND; alors que les pièces de monnaie sont valorisées à 466 MTND.
Les billets les plus échangés sont ceux de 20 TND (12 395,767 MTND) et de 50 TND (3 994,629 MTND). Les billets de 10 TND sont de 3 886,380 MTND.
Côté pièces, celles de 1 TND sont les dominantes (164,074 MTND) devant celles de 5 TND (139,759 MTND).
Cette évolution reflète l’impact de l’inflation et le niveau élevé des dépenses des ménages, avec la succession des grands rendez-vous et la cherté de la vie.
Plus de refinancement, plus de recettes
Si les banques sont critiquées pour les gains qu’elles engrangent, les analystes oublient souvent que cela permet également à la BCT de gagner de l’argent. Les produits d’exploitation de 2023 se sont établis à 2 312,305 MTND.
La principale source de revenus pour la BCT reste les opérations de refinancement qui représentent 53,9 % de ses produits, soit 1 247,556 MTND. La banque a perçu également davantage d’intérêts sur ses placements en devises (447,718 MTND).
Idem pour les opérations sur devises, qui ont généré 447,718 MTND.
En parallèle, la BCT a engagé plus de charges d’intervention sur le marché monétaire (10,992 MTND), et davantage d’intérêts sur opérations en devises (465,743 MTND).
Bénéfice historique
Les bénéfices nets de la BCT se sont élevés à 1 472,762 MTND pour 2023, dépassant de loin le record de 1 049 MTND enregistré en 2019. La banque paiera 1 056,762 MTND de dividende à l’Etat, une bonne nouvelle. Il s’agit de la principale source de revenus de participations pour le ministère des Finances.
La Banque a constitué une réserve spéciale de 411 MTND, dont 205 MTND dans le cadre d’une réserve pour assurer une transition tranquille vers les normes IFRS. 140 MTND seront alloués à une réserve de résilience. Une gestion prudente pour que l’institution continue à jouer pleinement son rôle de régulateur d’un secteur qui fait face à une longue série de défis.
