Le volume global du budget de l’État pour 2027, estimé à 82,4 milliards de dinars, ne reflète pas les dépenses réelles de l’État et doit être distingué du déficit et des besoins de financement, a averti l’économiste Safouane Ben Aïssa. Selon lui, la confusion entre ces notions conduit à des conclusions erronées sur la situation des finances publiques.
Ce montant englobe en effet les dépenses de fonctionnement et de développement, mais aussi le remboursement du principal de la dette, ainsi que les prêts et avances nets du Trésor. Les dépenses budgétaires proprement dites s’élèvent à environ 68,9 milliards de dinars, pour des recettes totales de 54,3 milliards, composées de 49,6 milliards de recettes fiscales, 4,33 milliards de recettes non fiscales (dont la redevance sur le transit du gaz algérien) et 350 millions de dons. Les ressources propres couvrent ainsi 78,3 % des dépenses, soit près de quatre dinars sur cinq, rapporte la TAP.
Le déficit budgétaire est estimé à 14,6 milliards de dinars, alors que les besoins globaux de financement atteignent 28,1 milliards. L’écart s’explique par le remboursement de 13 milliards de dinars de dettes arrivant à échéance en 2027 et par les prêts du Trésor. Une large part des nouveaux emprunts sert donc à refinancer des dettes existantes, et non à financer de nouvelles dépenses. L’évaluation de l’endettement doit aussi tenir compte de son coût, de ses échéances et de sa répartition entre financement intérieur et extérieur.
La masse salariale et la compensation couvrent 57 % du total des dépenses
Du côté des dépenses, la masse salariale (27,3 milliards) et la compensation (11,8 milliards) représentent près de 57 % du total, ce qui limite les marges de manœuvre pour l’investissement public, les infrastructures et les services publics. Pour l’économiste, le problème tient moins au volume de ces dépenses qu’à leur efficacité : il préconise d’améliorer la productivité de l’administration et de rendre la compensation plus efficace et plus équitable, afin de protéger les plus vulnérables tout en limitant le gaspillage.
Sur le financement, explique l’économiste, le projet prévoit 19,8 milliards de dinars d’emprunts intérieurs contre 6,9 milliards d’emprunts extérieurs, soit près de 74 % du total. Si cette orientation réduit l’exposition au risque de change, elle fait craindre un effet d’éviction : l’accaparement des liquidités bancaires par le Trésor pourrait priver les PME de financement, avec des conséquences sur l’investissement privé et l’emploi. Ben Aïssa plaide pour un équilibre, la diversification des instruments de financement, le développement du marché des capitaux et la mobilisation de l’épargne longue.
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Le budget repose par ailleurs sur une hypothèse de croissance de 3,1 %, qui élargirait l’assiette fiscale. La soutenabilité de la dette dépend toutefois de l’écart entre son coût et la croissance, ainsi que du solde primaire. Une croissance nominale supérieure au coût moyen de la dette allégerait son poids, tandis que des coûts élevés associés à une croissance faible compliqueraient sa maîtrise. L’économiste recommande une approche à moyen terme : réduction progressive du déficit, meilleur rendement de la dépense, promotion de l’investissement et de la productivité.
Enfin, l’amélioration des recettes ne doit pas reposer sur la seule hausse des taux d’imposition, mais sur l’élargissement de l’assiette fiscale, la lutte contre l’évasion, l’intégration de l’informel et l’amélioration du climat des affaires, sans alourdir la charge des entreprises structurées et des salariés.
Comparant le budget de l’État à celui d’un ménage, tout en rappelant que l’État peut mobiliser l’impôt et agir sur l’économie, Ben Aïssa conclut que le véritable enjeu n’est pas le montant des emprunts, mais leur transformation en investissements productifs, créateurs de croissance et d’emplois.