La Réserve fédérale (Fed) devra probablement relever à nouveau ses taux d’intérêt pour freiner l’inflation, qui demeure à un niveau inacceptable, affirment deux responsables de la Banque centrale.
« Ramener l’inflation à 2 % est une priorité absolue, et je soutiendrai une politique monétaire qui nous permettra d’atteindre cet objectif, tout en évaluant soigneusement les risques pour le marché du travail », a déclaré Anna Paulson, présidente de la Réserve fédérale de Philadelphie, lors d’une conférence organisée jeudi 24 septembre.
Paulson, qui dispose de droits de vote au sein du Comité fédéral de l’open market (FOMC), a qualifié l’inflation de « toujours élevée » et a noté que « si les conditions évoluent comme je le prévois, un léger resserrement supplémentaire » de la politique monétaire pourrait être justifié.
Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a lui aussi partagé ce point de vue à Londres, laissant ouverte la possibilité d’un resserrement de la politique monétaire. Faisant référence aux prévisions des responsables de la Fed publiées la semaine dernière, qui prévoyaient une nouvelle hausse des taux, il a déclaré : « Il est possible qu’une nouvelle hausse d’ici la fin de l’année soit justifiée. Cela me semble une hypothèse raisonnable. »
Les déclarations de Paulson et Williams interviennent un peu plus d’une semaine après que la Fed a décidé de relever son taux directeur de 25 points de base, le portant à une fourchette de 3,75 % à 4 %, afin de freiner la forte inflation qui menace de saper la confiance du public dans la capacité de la banque centrale à ramener l’indice à son objectif de 2 %.
Après la dernière réunion de la Réserve fédérale ,Kevin Worth a déclaré que « notre priorité absolue est la stabilité des prix, un aspect essentiel de notre mandat. Force est de constater que l’inflation est trop élevée et qu’elle se maintient à ces niveaux depuis trop longtemps. »
Contrairement aux projections des responsables de la Fed, qui prévoient une nouvelle hausse des taux en 2026, les marchés à terme anticipent un cycle de hausses nettement plus long.
L’inflation au centre des préoccupations
Des responsables de la Fed, s’exprimant jeudi, ont affirmé que la banque centrale n’avait pas besoin de trouver un équilibre particulièrement difficile entre ses deux principaux objectifs, à savoir la stabilité des prix et l’emploi. Comme ils l’ont souligné, l’économie américaine reste solide, ce qui permet à la Fed de se concentrer sur la lutte contre l’inflation.
« La situation actuelle aux États-Unis indique que l’activité économique croît à un rythme soutenu et que le marché du travail se maintient proche du plein emploi. Toutefois, l’inflation reste élevée », a déclaré Beth Hammack, présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, lors de l’ouverture d’une conférence organisée par la banque régionale.
« Les perspectives d’inflation restent caractérisées par une forte incertitude, avec des risques orientés à la hausse », a-t-il noté, avertissant que « plus l’inflation élevée persiste, plus il sera difficile et coûteux de la contenir ». Hammack, qui compte parmi les plus fervents partisans des hausses de taux d’intérêt au sein de la Fed, n’a pas évoqué les perspectives de la politique monétaire lors de son discours.
Il a toutefois expliqué que le maintien prolongé de l’inflation au-dessus de 2 % limite la capacité de la banque centrale à considérer comme temporaires certains facteurs qui, dans des circonstances normales, pourraient être considérés comme transitoires.
L’inflation, calculée à partir de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), s’établissait à 3,7 % en juillet sur une base annuelle. Une part importante des pressions inflationnistes est attribuée aux effets des droits de douane imposés par l’administration du président Donald Trump sur le commerce, ainsi qu’à la forte hausse des coûts de l’énergie liée à la guerre israélo-américaine contre l’Iran.
« Lorsque l’environnement est plus vulnérable aux chocs, ou lorsque les chocs se succèdent dans une période où l’inflation est restée élevée pendant des années, le risque qu’une mentalité inflationniste s’enracine augmente », a averti Hammack.