Investisseur patient, co-investisseur, tiers de confiance, investisseur à effet démonstratif et investisseur d’impact, sont autant de qualificatifs attribués à la CDC. Une institution engagée pour s’évertuer à jouer son rôle de bras financier de l’Etat appuyant les politiques d’investissement. Son prochain défi ? Contribuer à rétablir le tissu économique du pays après les dégâts causés par la Covid, en recourant à une panoplie de mécanismes de financement pour consolider la résilience des entreprises et accroître leur compétitivité.
Savez-vous qu’un dinar investi par les fonds locaux dans lesquels la CDC est souscripteur est multiplié par une moyenne de 5,42 et qu’un dinar investi par la CDC dans les fonds internationaux est multiplié par 14,7 en termes d’investissement ? C’est l’effet de levier. Son secret ? Une équipe qui partage les mêmes valeurs : innovation, engagement et confiance.
La CDC… guidée par sa raison d’être
Longtemps appelée des voeux des économistes et des visionnaires de notre pays, la CDC a été enfin créée en 2011 avec les fonds relativement longs des Consignations auprès de la Trésorerie Générale de Tunisie (TGT) ainsi que les Dépôts de la Caisse d’Epargne Nationale Tunisienne (CENT).
Ces ressources longues ont valu à la CDC de pouvoir jouer son rôle de bras financier de l’Etat en jouissant de la latitude de pouvoir investir sur le long terme et de répondre aux spécificités des projets à maturité relativement longue.
Tout au long de sa première décennie d’existence, la CDC s’est attelée à la fructification tout en veillant à la conservation des fonds mis à sa disposition par l’Etat et ceux qu’elle mobilise elle-même grâce à ses relations privilégiées avec les bailleurs de fonds et les institutions financières. Son activité consiste à allouer ses ressources à des investissements et des placements créateurs de valeur aussi bien économique que sociale et environnementale. Ainsi, à travers ses investissements, la CDC cherche, outre la garantie d’un rendement financier pour assurer sa soutenabilité et la conservation de ses ressources, la création d’un impact socioéconomique et environnemental durable.
Chiffres et constats
Si on ne devait sélectionner que deux chiffres-clefs pour la CDC, il faut impérativement citer ses fonds propres qui s’élèvent à 428,8 MDT pour l’exercice 2021, car nous avons là un double facteur de solidité et de crédibilité. L’autre chiffre qui s’impose est sans conteste le résultat net de la CDC qui caracole autour des 50,3 MDT et qui résume à lui seul tout le brio de cette institution devenue indispensable à l’Etat tunisien.
Bien sûr, d’autres chiffres méritent amplement d’être cités. Il s’agit des principaux constats des déploiements de la CDC en 2021 :
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21 fonds locaux souscrits de taille cible 876 MDT et où la CDC a souscrit 185 MDT en partenariat avec 13 sociétés de gestion.
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Trois fonds internationaux souscrits de tailles cibles 270 M€ et 200 M$ et de montants levés de 204 M€ et 102 M$, où la CDC a souscrit 15 M€ et 10 M$.
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161 projets investis par les fonds dans lesquels la CDC est souscriptrice, dont 148 en Tunisie et 54 projets dans les ZDR (zones de développement régional).
5 axes stratégiques répondant à 5 défis
Une cascade de hauts faits qui montrent clairement que, 10 ans après sa création, la CDC s’est imposée en tant qu’acteur incontournable de la sphère économique nationale. A l’horizon 2025, la CDC a hissé ses voiles pour se positionner en tant qu’investisseur de référence, innovant, créateur de valeur appuyant la relance en contribuant à relever les 5 défis sociaux, économiques et environnementaux majeurs nationaux suivants :
- Le développement régional, la réduction des disparités et l’amélioration des conditions de vie.
- La réalisation de projets structurants, stratégiques et prioritaires, notamment d’infrastructure, favorisant la compétitivité de l’économie et la création d’un cadre propice à l’investissement.
- La rationalisation des ressources naturelles et la préservation de l’environnement.
- Le développement des marchés financiers afin de diversifier les alternatives de financement de l’économie.
- Le sauvetage et la relance des entreprises en période de post-Covid-19.
En réponse à ces défis, la CDC a priorisé 5 axes stratégiques d’intervention en alignement avec les priorités nationales :
- Appuyer la relance et le développement des entreprises innovantes, compétitives et créatrices d’emplois.
- Renforcer l’infrastructure au profit du développement et d’une économie plus compétitive et inclusive.
- Accompagner la transformation digitale et technologique.
- Accompagner la transition énergétique et écologique pour une économie sobre en carbone et résiliente au changement climatique.
- Contribuer au développement du marché financier.
Réalisations de la CDC
Investissements indirects
A la fin du mois de décembre 2021, la CDC a souscrit dans 24 fonds opérationnels, regroupés en 2 grandes familles : 21 fonds locaux et 3 fonds internationaux. La CDC a souscrit pour un montant total de 185 MDT dans les fonds locaux et de 15 M€ et 10 M$ dans les fonds internationaux.
Investissements directs
Les participations directes de la CDC sont de 105 MDT ; les deux secteurs d’activité les plus investis en termes de nombre de participations par la CDC sont : le développement des pôles technologiques et les services bancaires et financiers (11 participations au total, environ 50% des participations du portefeuille). Les participations restantes sont réparties entre développement régional, services d’ingénierie, forage, agroalimentaire et autres.
Dynamisation du marché financier et boursier
Du fait de son rôle de dynamiser le marché fi nancier, la CDC intervient sur le marché principal et alternatif des titres de capital, le marché obligataire et le placement en pension livrée. Depuis 2013, la CDC réalise des placements à long terme sur le marché primaire et le marché secondaire.
En intervention directe, elle a réservé un montant de 2.5 MDT qu’elle a investi en titres de sociétés cotées pour dynamiser davantage le marché de titres de capitaux. En 2021, le montant investi est valorisé à 3.394 MDT. La Caisse opère aussi sur la pension livrée dont l’encours a atteint, à fin 2021, 160.499 MDT. Le rendement moyen sur l’exercice a été de 7,42% pour 96 opérations réalisées. Vaste programme à la hauteur de l’étendue du champ d’activité de ce substrat financier de l’Etat. Ambition oblige.
Une intervention saluée par les opérateurs
L’intervention de la CDC sur le marché financier par l’acquisition d’un portefeuille de valeurs mobilières, l’investissement dans des FCP mixtes et actions et la souscription dans les marchés obligataires a permis d’atteindre les objectifs visés : jouer un rôle de dynamisation du marché et contribuer au financement de l’économie par un engagement effectif sur le marché financier. L’intervention de la CDC a été perçue positivement par les acteurs du marché qui ont témoigné d’un signal fort aux investisseurs institutionnels, d’un impact positif sur les sociétés de gestion et les intermédiaires en Bourse, d’un apport positif en matière de gouvernance des fonds et d’un rôle majeur dans le développement du marché obligataire en Tunisie.
Les Objectif du Développement Durable
A travers la desserte de ces 5 axes, la CDC vise à atteindre l’additionalité financière et la création d’une valeur socioéconomique et environnementale. A cet effet, elle a formalisé son référentiel de mesure et de suivi de l’impact visé à travers ses investissements, en harmonie avec les meilleurs standards internationaux en la matière.
La CDC a aussi assigné à ses interventions la contribution à atteindre les Objectifs de Développement Durables (ODD) suivants et ce, soit de manière transversale, à travers toutes ses activités, en l’occurrence :
Soit de manière spécifique à chacun des 5 axes stratégiques en ciblant:
