La Banque centrale européenne (BCE) a fait de « grands progrès » dans la maîtrise de l’inflation, mais devrait se méfier de nouvelles hausses de prix qui pourraient être déclenchées par les tarifs douaniers américains. C’est ce qu’a déclaré, samedi 7 juin, Isabel Schnabel, responsable à la BCE.
La BCE a abaissé ses taux d’intérêt jeudi pour la huitième fois, ajoutant qu’elle les maintiendrait à leurs niveaux actuels pendant au moins le mois prochain, en attendant que les perspectives de croissance et d’inflation deviennent plus claires.
« Je pense que nous avons fait beaucoup de progrès et, comme vous le savez, les données récentes montrent que l’inflation dans la zone euro était même inférieure à 2 % », a déclaré Mme Schnabel lors d’une conférence à Dubrovnik (en Croatie). « Bien sûr, cela est dû en grande partie à la baisse des prix de l’énergie, mais nous constatons que même les composantes les plus persistantes de cette inflation diminuent, ce qui est une excellente nouvelle », poursuit-elle.
Le gouverneur de la Banque centrale croate, Boris Vučić, a déclaré que la BCE avait « presque fini » de réduire les taux d’intérêt, à condition que l’inflation reste à 2 %.
En outre, Mme Schnabel a soutenu que la BCE devrait rester sur ses gardes pour faire face à d’éventuels nouveaux « chocs », comme une guerre commerciale mondiale menée par l’administration du président américain contre ses partenaires commerciaux.
Elle a cité des recherches universitaires montrant qu’une augmentation de 1 % des prix à la production dans le monde entraînerait une augmentation de 0,2 %, en moyenne, des prix à la production nationaux dans les principales économies. « Même en l’absence de représailles, les tarifs douaniers devraient entraîner une inflation qui sera encore plus élevée en cas de représailles », a-t-il déclaré.
Mme Schnabel a également cité une étude de la BCE montrant que l’impact de ce qu’on appelle le « détournement des échanges commerciaux » – l’exclusion des producteurs chinois des États-Unis qui fait que les produits chinois bon marché inondent désormais les marchés européens – a été faible. « Si les impacts ne sont pas minimes, soyez assurés qu’il y aura des mesures compensatoires de la part de la Commission européenne », affirme-t-elle.
Le membre du conseil d’administration de la BCE a également fait valoir que tout cela suggère que les tensions commerciales affecteront toutes les économies, limitant la marge de divergence dans les politiques monétaires de la BCE et de la Réserve fédérale américaine.
« Je m’attends à ce que cette guerre commerciale se transforme en un choc mondial qui entraînera à la fois une baisse de la demande et une baisse de l’offre. Nous pouvons discuter de laquelle de ces deux options aura le plus grand impact sur l’inflation », a-t-elle ajouté.
S’exprimant lors du même panel, Megan Green, responsable de la politique à la Banque d’Angleterre, a plutôt soutenu que la fragmentation des échanges contribuerait à réduire l’inflation en Grande-Bretagne, donnant à la Banque d’Angleterre une « opportunité de divergence de politique monétaire à l’avenir ».
