Le marché boursier de Tunis affiche une tendance haussière forte, soutenue par des indicateurs techniques robustes et par un regain d’intérêt des investisseurs.
Performance des Indices
– TUNINDEX : L’indice principal de la Bourse de Tunis a enregistré une hausse hebdomadaire de 2,08 %, clôturant à 9 904,74 points, poursuivant une progression annuelle solide avec une augmentation de 14,16 %.
Ce dynamisme reflète un regain d’intérêt des investisseurs, soutenu par des performances positives dans plusieurs secteurs clés.
– TUNINDEX 20 : Cet indice a également progressé de 2,04 % sur la semaine, atteignant 4 442,47 points, avec une performance annuelle de 16,12 %, supérieure à celle du TUNINDEX.
Cette évolution signale un renforcement des valeurs majeures cotées, qui attirent des volumes importants de capitaux.
Activité boursière
– Le volume total des capitaux traités sur la semaine s’est élevé à 26 513 millions de TND, traduisant une hausse significative de l’activité boursière. Le marché continue de montrer des signes de liquidité renforcée, bien que certains secteurs demeurent sous pression.
– La capitalisation boursière globale a atteint 26 513 MD à la fin de la semaine, indiquant un climat favorable pour les investisseurs, malgré une volatilité toujours présente.
Palmarès des Performances Hebdomadaires
Top 5 des valeurs les plus actives :
- BIAT : Avec des capitaux échangés de 4,96 millions TND, elle reste la valeur la plus active, bénéficiant d’une hausse de 8,05 % sur la semaine, clôturant à 108,91 TND.
- Attijari Bank : Un volume d’échanges de 960 768 TND, avec une légère hausse de 1,43 %, clôturant à 53,20 TND.
- Amen Bank : Une performance positive de 2,80 %, avec des capitaux de 3,96 millions TND.
- Délice Holding (DH) : Progression notable de 3,81 %, avec des échanges de 1,31 million TND.
- SAH : Elle a affiché un rendement hebdomadaire de 3,51 %, avec un volume d’échanges de 1,31 million TND.
Top 5 des contreperformances :
- BTE (ADP) : La pire performance de la semaine avec une baisse de 10,93 %, reflétant des difficultés internes ou des ajustements sectoriels.
- SOMOCER : En chute de 8,51 %, atteignant 0,43 TND.
- Officeplast : Réduction de 5,83 %, clôturant à 0,97 TND.
- Monoprix : Baisse de 5,30 %, un signe des défis dans le secteur de la distribution.
- Magasin Général : Avec une baisse de 5,01 %, ce qui suggère une pression sur le secteur de la consommation.
Analyse sectorielle
– Secteur bancaire : Malgré certaines variations, le secteur bancaire a continué d’attirer des volumes importants. BIAT, Attijari Bank, et Amen Bank ont dominé les échanges avec des performances relativement solides, confirmant leur statut de valeurs refuges pour les investisseurs. Toutefois, des établissements comme BNA (-1,98 %) et ATB (-1,00 %) ont montré des signes de fragilité.
– Agroalimentaire : SFBT et Délice Holding ont contribué positivement à la performance du secteur, avec des hausses respectives de 0,41 % et 3,81 %. La demande intérieure solide continue de soutenir les valeurs de ce secteur.
– Assurances : Malgré une performance mitigée, avec STAR en léger recul (-0,60 %), le secteur des assurances reste stable, bénéficiant d’une forte demande pour des produits de sécurité financière.
Perspectives à court et moyen terme
Court terme :
Le marché boursier tunisien devrait continuer à bénéficier de la stabilité macroéconomique actuelle, avec un soutien notable des investisseurs locaux et internationaux.
Toutefois, des corrections techniques pourraient survenir, notamment en raison de la volatilité sectorielle observée dans la distribution et la construction.
Le secteur bancaire devrait continuer à jouer un rôle de premier plan dans l’orientation du marché, bien que certains établissements de taille moyenne soient exposés à des risques accrus de dégradation de leur performance.
Moyen terme :
Les perspectives à moyen terme pour le marché boursier tunisien demeurent globalement positives, portées par une croissance attendue dans les secteurs agroalimentaire et financier.
Les politiques économiques favorables, y compris les réformes structurelles anticipées, pourraient soutenir une expansion plus durable des entreprises cotées.
Cependant, le marché pourrait faire face à des défis externes, notamment l’impact des élections américaines de 2024 et des fluctuations des marchés mondiaux des matières premières.
En résumé, la Bourse de Tunis continue de montrer des signes de résilience, avec des secteurs clés bien positionnés pour une croissance future, malgré certaines incertitudes à plus long terme.
Analyse technique
Indicateurs techniques : achat fort
Les indicateurs techniques actuels montrent un fort biais à l’achat, avec 7 recommandations à l’achat, aucune position neutre et aucune vente. Ce contexte souligne une dynamique haussière importante, soutenue par des conditions de surachat, mais qui pourrait signaler un besoin de prudence pour le court terme.
Indicateurs clés :
– RSI(14) à 80.388 : Le marché est dans une zone de surachat, ce qui peut indiquer un potentiel ralentissement ou correction à court terme.
– Stochastic (9,6) à 79.532 et Stochastic RSI(14) à 100 : Ces deux oscillateurs confirment également la condition de surachat.
– MACD(12,26) : À 48.74, ce niveau confirme la tendance haussière avec un signal d’achat.
– ADX(14) à 42.271 : Le marché présente une forte tendance haussière. Un ADX supérieur à 40 indique un mouvement significatif, accentuant la probabilité que cette tendance se poursuive.
– Williams %R à 0 : Indique une surévaluation potentielle.
– Ultimate Oscillator à 74.033 : En zone de surachat, montrant une dynamique haussière persistante mais peut-être proche d’un plateau.
– ATR(14) à 29.5601 : L’augmentation de la volatilité est notable, soulignant une certaine incertitude, bien que l’orientation haussière reste intacte.
– ROC à 1.778 et Bull/Bear Power(13) à 139.0624 : Tous deux renforcent le signal d’achat.
Moyennes mobiles : achat fort
Toutes les moyennes mobiles (simple et exponentielle) confirment un fort biais à l’achat à court, moyen et long terme. Voici les détails :
– MA5 à MA200 : Les moyennes mobiles montrent que les prix actuels sont largement supérieurs aux niveaux moyens passés.
– MA5 (9956.01) et MA200 (9799.74) montrent que le marché suit une tendance claire avec un support robuste à long terme.
Points pivots
Les points pivots fournissent des niveaux critiques à surveiller :
– Point Pivot Classique : 9962.35
– Résistances clés : R1 à 9983.71 et R2 à 9994.94
– Supports : S1 à 9951.12 et S2 à 9929.76
Les points pivots confirment que la résistance majeure reste légèrement en dessous du seuil psychologique des 10 000 points, une barrière technique significative.
Le support fort se situe autour de 9 950, qui pourrait jouer un rôle crucial en cas de correction à court terme.
Perspectives
Perspectives à court terme
Les conditions de surachat généralisées (RSI, Stochastic, Williams %R) suggèrent qu’un retracement à court terme pourrait se matérialiser, surtout si les niveaux de résistance actuels (R1 à 9983.71) ne sont pas franchis.
La volatilité accrue (ATR) pourrait engendrer des mouvements plus brusques, soit vers un test de la résistance des 10 000 points, soit vers une correction autour des 9950 ou 9929.
Toutefois, les indicateurs comme le MACD et l’ADX confirment une tendance haussière forte en cours, offrant une opportunité d’achat à court terme, particulièrement sur un éventuel pullback vers les supports identifiés.
Perspectives à moyen terme
À moyen terme, les signaux restent nettement positifs. Les moyennes mobiles MA50, MA100, et MA200 continuent d’afficher un soutien haussier solide.
Le marché pourrait tester à plusieurs reprises la barrière des 10 000 points avant de la franchir durablement, un passage qui ouvrirait la voie à une nouvelle vague haussière vers les 10 100 points.
La structure technique suggère un potentiel de poursuite haussière malgré la volatilité, mais une vigilance accrue est nécessaire dans le contexte des niveaux de surachat actuels.
En conclusion, le marché boursier de Tunis affiche une tendance haussière forte, soutenue par des indicateurs techniques robustes.
Toutefois, les conditions de surachat peuvent entraîner des corrections de court terme, offrant des opportunités d’achat sur faiblesse.
À moyen terme, la tendance semble pouvoir se poursuivre, avec un objectif de franchir le seuil des 10 000 points et de viser des niveaux plus élevés.
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* Dr. Tahar EL ALMI,
Economiste-Economètre.
Ancien Enseignant-Chercheur à l’ISG-TUNIS,
Psd-Fondateur de l’Institut Africain
D’Economie Financière (IAEF-ONG).
