Cette année, le secteur du pétrole et du schiste est sur le point de générer environ 172 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles, suffisamment pour effacer 60% de ses pertes de 2010 à 2019, selon Deloitte. Avec des gains plus faibles compensant déjà le déficit enregistré par le secteur en 2020 et 2021 d’environ 292 milliards de dollars.
L’interdiction de Biden sur le brut russe jette la balle dans le camp des géants du pétrole de schiste. La route vers cette étape a été longue.
Lorsque les petits producteurs américains de pétrole et de gaz ont été les pionniers d’une combinaison de forage dirigé et de fracturation hydraulique dans les années 2000; il semblait qu’un groupe de nouveaux riches était sur le point d’émerger. « Mais ils ont presque réussi à se ressaisir, pompant tellement que les prix du gaz naturel sont entrés dans une spirale descendante de déclin à long terme jusqu’à la fin de cette décennie », précise l’Agence internationale de consulting Deloitte.
Cela a été suivi d’une augmentation de la production de pétrole. L’Organisation des pays exportateurs de pétrole l’a autorisée. Les prix du brut se sont effondrés en 2014 alors qu’ils cherchaient à reprendre des parts de marché aux États-Unis, qui ont ensuite dépassé l’Arabie saoudite en tant que premier producteur mondial de pétrole.
Les tendances sont en train de s’inverser
Les investisseurs ont également souffert. Car les emprunts massifs des sociétés de schiste pour financer l’augmentation de la production ont entraîné une sortie importante de flux de trésorerie disponibles. Le pourcentage du secteur de l’énergie a diminué par rapport à « l’indicateur 500 » Standard & Poor’s, de 16% en 2008 à seulement 2% en 2020.
Mais toutes ces tendances sont maintenant en train de s’inverser. En effet, les actionnaires des sociétés de schiste ont poussé le secteur à être plus discipliné sur le plan budgétaire, et la pandémie a contraint les dirigeants à réduire la production et les dépenses.
« Maintenant, après que la guerre d’Ukraine a entraîné une hausse significative des prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril, l’état de la reprise du secteur est presque complet ». C’est ce qu’affirme Amy Crones, directrice associée du bureau de Deloitte à Houston. Et d’ajouter que le secteur profite désormais de « la nature à court terme du cycle économique des entreprises de schiste pour tirer rapidement profit des opportunités, sans renoncer à la discipline. Les prix du gaz naturel ont fortement stimulé le secteur du pétrole de schiste ».
Les investisseurs tiennent également compte de ce rebond. Les compagnies pétrolières ayant capturé neuf des dix premières positions sur les actions les plus performantes du S&P 500 cette année. Le secteur de l’énergie constitue désormais 4,4% du même indice, contre 2,7% au début de cette année.
