Le marché boursier de Tunis, plombé par les grandes capitalisations du Tunindex, reprend sa dérive baissière Tunindex 8050,42, (-28,29 pts) ; -0,35%. en dents de scie, sur fond du double resserrement fiscal et monétaire.
En attendant le plan de sortie de crise, l’activité économique stagne, l’inflation et le chômage progressent. Il s’agit ainsi du marché boursier.
Les indicateurs monétaires et financiers du jour et d’une semaine à l’autre, indiquent que :
- Le compte courant du Trésor s’est accru à 988 MDT, au (05-12).
- Les avoirs nets en devises ont régressé à 97jours d’importation, au (05-12).
- Les billets et monnaies en circulation se sont accrus à : 18317 MDT, au (05-12).
- Le volume global de refinancement, se sont accrus à : 12600 MDT, au (05-12).
De fait, l’indice phare de la BVMT, à la clôture de la séance, est toujours à la merci d’un plan de relance qui rassurerait les milieux d’affaires et les investisseurs.
La BVMT est attendue en baisse cette semaine. Les interrogations sur la politique fiscale et monétaire, après que des indicateurs économiques pire qu’attendus l’emportent sur la perspective d’un léger mieux, tassent le sentiment des opérateurs boursiers vers le plus bas.
Les indicateurs macroéconomiques et macrofinanciers inférieurs aux attentes ont relancé le débat sur la possibilité que les Pouvoirs Publics accroissent encore la pression sur les taux de l’intérêt et des taus d’imposition.
A deux semaines des législatives, à la marge d’une stagflation annoncée, le regain d’appétit pour le risque qui avait motivé le dernier et éphémère rebond boursier s’est finalement traduit par un repli vers le seuil des 8050 pts.
Au final, le marché des actions, reste renfermé dans un couloir en deçà des 8080 pts, avec une volatilité relativement moins élevée et moins risquée.
Le profil de la séance
Les analyses graphiques et techniques confirment le trend baissier récent du marché boursier, suite à la cassure du seuil 8080 pts, avec une fiabilité forte : les 6 dernières bougies, du graphique en chandelier se rapprochent timidement du milieu des Bandes de Bollinger et le MACD (courbe du bas)qui amplifie son infléchissement en territoire négatif.
L’indice TUNINDEX qui avait ouvert la séance dans rouge, a clôturé les négociations à la marge(+) du seuil des 8050 pts pour s’établir à 8050,42pts.
Les contraintes financières tassent fortement les anticipations des investisseurs vers le bas, par des délestages de valeurs de deuxième ordre.
Les échanges encore touffus d’une semaine à l’autre, n’impulsent pas des prises de risques hardies sur les valeurs phares pour booster positivement le Tunindex.
Sur 56 valeurs actives, 15 sont en hausse, contre 25 en baisse et 16 inchangées, pour plus de 375K. Titres et plus de 4.0 MDT de transactions.
Les principaux secteurs du TUNINDEX ont clôturé la séance globalement en ordre dispersé, avec une volatilité moins élevée (ATR (14) : 45,4950%).
Sur le front des valeurs :
- Sur 10 actives, 1 seule est eh hausse, contre 6 en baisse et 3 inchangées.
- Au TOP10 +/- des titres les plus remarquables :
D’un point de vue graphique, on retiendra que la cassure du seuil des 8080 pts et le maintien du Tunindex en deçà dans un canal8060- pts est fortement accablant. Cependant que le TUNINDEX ne fait que refléter une conjoncture économique et financière historiquement des plus déprimées.Pour le point pivot du jour, de 8066,94pts, le TUNINDEX se positionne dans un canal très étroit, limité par :- Une Résistance R1 :8091,28pts en haut,
- n Soutien S2: 8030,02pts en bas, avec moins de volatilité.
Comme l’indiquent le graphique en chandelier et le MACD qui lui est associé.LE CONSENSUS.
Compte tenu de la conjoncture économique et financière, du climat socio-politique et du sentiment des investisseurs en BOURSE, nous optonspour « vente forte ».
TEA*
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* Dr. Tahar EL ALMI,
Prof. Associé à l’IHET, Institut des Hautes Etudes-Tunis,
Psd-Fondateur de l’Institut Africain D’Economie Financière (IAEF-ONG).
