Les entreprises américaines rachètent leurs actions à un rythme record, dans un contexte de bénéfices solides et de flux de trésorerie massifs, propulsant les indices boursiers américains vers des sommets.
Les entreprises américaines ont annoncé 983,6 milliards de dollars de rachats d’actions depuis le début de l’année, soit le chiffre le plus élevé pour un début d’année depuis 1982, selon les données de Birinyi Associates. Ces rachats devraient dépasser 1 100 milliards de dollars d’ici fin 2025, un nouveau record, indique une enquête du Wall Street Journal publiée dimanche 10 août.
Les grandes entreprises technologiques, comme Apple et Alphabet (la société mère de Google), sont en tête de liste des entreprises ayant acheté le plus d’actions, aux côtés de banques géantes comme JPMorgan, Bank of America et Morgan Stanley.
En mai, Apple a annoncé un plan de rachat d’actions de 100 milliards de dollars, malgré les avertissements selon lesquels les droits de douane auraient un impact sur les coûts de production. Alphabet a lancé un programme de 70 milliards de dollars, tandis que JPMorgan a promis 50 milliards de dollars d’achats d’actions, Bank of America 40 milliards de dollars et Morgan Stanley 20 milliards de dollars.
Entre regain de confiance et craintes d’inflation des prix
Les analystes estiment que cette évolution reflète la confiance des entreprises dans leurs performances financières, la plupart des sociétés du S&P 500 ayant dépassé les attentes au deuxième trimestre. Cependant, certains avertissent que cette vague pourrait contribuer à des valorisations boursières excessivement élevées, notamment dans le contexte des tensions commerciales et des politiques tarifaires susceptibles d’impacter les bénéfices futurs.
« Les entreprises affichent une excellente santé financière, même avant la publication de solides résultats », a déclaré Jeffrey Rubin, président de Birinyi Associates. « La situation est meilleure qu’elle n’y paraît. »
Warren Buffett hors course…
En revanche, le célèbre investisseur Warren Buffett a choisi d’adopter une approche attentiste, sa société Berkshire Hathaway n’ayant effectué aucun achat d’actions au cours du deuxième trimestre, pour la quatrième fois consécutive, malgré la détention de 344 milliards de dollars en liquidités.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a également mis en garde contre les rachats excessifs, appelant à un équilibre entre les rendements rapides et les investissements à long terme.
Malgré la controverse, de nombreux analystes estiment que cette vague continuera de soutenir les marchés, notamment grâce à la bonne performance des sociétés cotées. Bill Fitzpatrick, de Logan Capital Management, a déclaré : « Ces achats reflètent la bonne santé financière du consommateur américain. Ce qui est un indicateur positif pour l’économie. »
