La Banque centrale russe a maintenu, vendredi 21 mars 2025, son taux d’intérêt directeur à 21 %, le niveau le plus élevé depuis plus de 20 ans, malgré l’appel du président Vladimir Poutine à ne pas ralentir l’économie et malgré les vives plaintes des hommes d’affaires.
La Banque centrale a relevé son taux d’intérêt à 21 % en octobre dernier, le niveau le plus élevé depuis le début des années 2000, dans le but de freiner l’inflation, principal défi économique de la Russie. Dans un communiqué publié vendredi 21 mars, le régulateur a déclaré que les pressions se poursuivent.
« Les pressions inflationnistes actuelles ont diminué, mais restent élevées, en particulier les pressions sous-jacentes », a indiqué la Banque, ajoutant que sa politique monétaire restrictive pourrait ramener l’inflation à son objectif de 4 % en 2026, tout en n’excluant pas d’envisager une nouvelle augmentation si la dynamique ne garantit l’atteinte de cet objectif.
Poutine a appelé mardi 19 mars ses responsables économiques à ne pas geler l’économie russe comme si elle se trouvait dans une « chambre de cryothérapie » avec une politique monétaire restrictive.
Certains analystes estiment que l’adoption des conseils de Poutine pourrait donner une image faible du régulateur et soulever des questions sur son indépendance, même s’il existait des motifs justifiant une baisse des taux.
« Imaginez que si le régulateur décide de baisser le taux d’intérêt pour de bonnes raisons, il puisse quand même faire face à des critiques. On pourrait dire : « Personne ne s’attendait à une baisse, mais le président l’avait annoncée à l’avance » », a déclaré Dmitry Polevoy d’Astra Asset Management.
La Banque centrale a averti le gouvernement de ne pas dépasser les objectifs de dépenses cette année après trois années d’augmentation des dépenses de défense et d’action militaire en Ukraine. « Des changements dans les paramètres de la politique budgétaire peuvent nécessiter un ajustement de la politique monétaire menée », indique le communiqué.
Rouble fort
La Banque centrale prévoit que la croissance économique ralentira à 1-2 % en 2025 contre 4,1 % en 2024 en raison de la politique monétaire, tandis que les experts gouvernementaux s’attendent à ce que l’économie croisse de 2,5 % en 2025.
L’inflation hebdomadaire, un indicateur clé surveillé de près par la banque centrale, est tombée à son plus bas niveau depuis le début de l’année, selon les dernières données. Dans le même temps, l’inflation annuelle a également légèrement diminué, mais est restée supérieure à 10 %…
Le rouble, qui a augmenté de 28 % cette année dans l’espoir d’un apaisement des tensions entre la Russie et les États-Unis et d’un règlement pacifique en Ukraine, contribue également à lutter contre l’inflation en rendant les biens importés moins chers.
