La Bourse de Tunis entame, ce matin, jeudi 25 mai 2023, sa 101ème séance de l’année, une opportunité pour jeter un coup d’œil sur ce qui a marqué les 100 premiers jours de cotation.
Le Tunindex affiche une hausse de 5,90%, une performance notable en dépit de tous les problèmes économiques et de la conjoncture morose. Les 8 500 points semblent désormais être un acquis, et l’indice phare de la Place de Tunis est bien décidé à le défendre. Par rapport au plus bas de l’année, enregistré le 22 mars, l’indice a progressé de 7,16%.
Par secteur, les services financiers affichent la meilleure performance avec une appréciation de 24,27%, alors que l’indice des bâtiments et matériaux de construction a réalisé la pire performance, avec une baisse de 9,06%.
La capitalisation du marché a atteint 24 507 MDT, ce qui reste modeste par rapport au PIB. La valeur marchande des entreprises cotées dans le monde dépasse 90% du PIB global, montrant l’importance des places financières dans le financement de l’économie. Nous ne sommes pas encore à ce stade puisque peu de nos entreprises phares ont choisi d’ouvrir leur capital au public.
Les meilleures performances ont été signées par Atelier du Meuble Intérieurs (+48,93%), CIL (+47,54%) et SOTUVER (47,36%). Côté baisse, c’est AeTECH qui a dégringolé le plus, avec une chute de 41,46%.
Belle percée des étrangers
En termes du volume global des opérations sur le marché actions, une hausse de 62,3% est observée à 725,526 MDT. Corrigé des transactions de blocs, ce volume s’est établi à 443,057 MDT, soit un volume quotidien moyen de 4,430 MDT (dans un seul sens).
Sur le marché régulier, les investisseurs tunisiens continuent à jouer le rôle de protagoniste en assurant 84,8% du volume des achats, répartis entre 71,7% pour les clients libres et 13,1% pour ceux gérés. Les OPCVM pèsent 8,3% des transactions. Les étrangers n’ont acheté que pour 16,851 MDT, soit à peine 3,8% du volume total. Même au niveau du compartiment de bloc, les tunisiens ont assuré 58,5% des achats. Tous compartiments confondus, les achats des étrangers ont totalisé 133,597 MDT, une performance pour 100 jours de cotation.
Côté vente, le tableau s’inverse. Les étrangers ont cédé des titres pour 5,379 MDT, dont 1,075 MDT sous forme de blocs. En net, il y a eu un investissement de 128,218 MDT. En revanche, les investisseurs locaux ont réalisé des ventes pour 400,965 MDT, soit 82,7% du volume du marché régulier. A noter que les contrats de liquidité se sont montré plutôt acheteurs, mais avec seulement 0,768 MDT d’acquisitions nettes. Peu de sociétés cotées ont des contrats actifs.
L’évolution durant les mois à venir dépendra, encore une fois, des banques. Ces dernières doivent gérer la montée des risques, notamment souverain. Si la Tunisie ne parvient pas à mobiliser suffisamment de ressources externes, via le FMI ou autre, le système bancaire risque d’être aperçu comme fragile et les investisseurs peuvent réduire le poids des banques dans la composition des portefeuilles afin d’éviter les surprises. Mais en tout, la Bourse a confirmé, encore une fois, qu’elle reste l’investissement le plus juteux.
Bassem Ennaifar
