En janvier, les prix alimentaires mensuels en Égypte ont augmenté au rythme le plus rapide jamais enregistré. Ce qui a provoqué une forte hausse de l’inflation dans les zones urbaines du pays. Renforçant alors l’urgence de la Banque centrale à reprendre la hausse des taux d’intérêt. Ainsi, l’augmentation des coûts a surpris de nombreux économistes. Et ce, même après que la forte dépréciation de la monnaie le mois dernier a ajouté une pression sur les consommateurs du pays le plus peuplé du Moyen-Orient.
Jeudi, les données de l’Agence centrale égyptienne pour la mobilisation publique et les statistiques ont révélé que l’inflation des prix à la consommation dans les villes du pays a bondi à un taux plus élevé que prévu, atteignant 25,8 % sur une base annuelle en janvier contre 21,3 % en décembre, le taux le plus rapide en plus de cinq ans. Quant aux prix des aliments et des boissons, la plus grande composante du panier d’inflation, ils ont bondi de 48 % en janvier.
Mais même en excluant les éléments volatils tels que « l’alimentation et l’énergie », le taux annuel d’inflation sous-jacente a dépassé 31 %, atteignant le niveau le plus rapide depuis fin 2017.
L’inflation en janvier était la plus élevée depuis décembre 2017, après une année de forte dépréciation de la monnaie égyptienne.
Les raisons
Alan Sandeep, de la société d’investissement et de courtage la plus active de la région Naeem Brokerage, a déclaré que la raison de la hausse des prix était que les producteurs « répercutaient toujours des factures d’importation plus élevées sur les acheteurs ».
Il a ajouté que les prix avaient augmenté sur une base mensuelle de 4,7 %, contre 2,1 % en décembre, tirés par une augmentation mensuelle de 10,1 % des prix des aliments et des boissons, selon Reuters.
Cette hausse fait suite à une série de dévaluations monétaires depuis mars 2022, à une pénurie prolongée de devises étrangères et à des retards persistants dans l’acheminement des importations vers le pays. La livre égyptienne a perdu près de 50 % de sa valeur depuis mars, selon Reuters.
La hausse des prix est intervenue alors que la livre a chuté de 18 % au cours du seul mois dernier.
Bien qu’elle ait été plus stable ces dernières semaines, la devise égyptienne a chuté de 0,6 %, jeudi, pour atteindre son plus bas niveau depuis près d’un mois à 30,54 contre un dollar.
Les prix devraient encore s’accélérer
La dévaluation est un signe que l’Égypte passait progressivement à un taux de change « plus flexible », une décision qui a aidé les autorités à conclure un accord de 3 milliards de dollars avec le Fonds monétaire international pour une économie sous le choc de la flambée des factures d’importation de produits alimentaires et de carburant résultant de la guerre en Ukraine.
L’accélération de l’inflation a également entraîné des rendements négatifs sur les bons du Trésor et les obligations égyptiennes lorsqu’ils sont ajustés à l’inflation, réduisant l’attrait des investisseurs étrangers pour les titres locaux à un moment où l’Égypte recherche un afflux de devises étrangères, selon les analystes de Naeem Brokerage.
Jeudi, le rendement moyen de la vente par le gouvernement d’obligations du Trésor à 12 mois a atteint un record de 22,126 %.
Le fardeau de la dette plus élevé est une préoccupation pour le gouvernement, qui dépense près de la moitié de ses revenus en paiements d’intérêts.
Cette semaine, Moody’s Investors Service a abaissé la note de crédit de l’Égypte plus profondément en territoire indésirable, avertissant qu’il faudrait du temps pour « réduire considérablement son exposition » aux risques externes tels que la hausse des coûts d’emprunt et les pressions inflationnistes.
Enfin, la société Naeem Brokerage estime que les prix devraient encore s’accélérer à court terme, tirés par une hausse attendue du carburant et une demande accrue pendant le mois sacré du Ramadan, qui commence fin mars et est marqué par une forte consommation de produits alimentaires. Elle s’attend à ce que l’inflation dépasse 27 % d’ici mars.
