ANALYSE HEBDOMADAIRE DU TUNINDEX :
Le Tunindex clôture la séance de vendredi sur une hausse, après les baisses de la semaine sous revue. Le marché avait en effet réagi aux décisions de la BCT de relever son taux directeur à 8%, pour combattre une inflation croissante.
Cependant, la dernière(3 hausses tout, en 2022) est plus ample qu’auparavant, ce qui pouvait décourager les opérateurs en bourse à engager des positions d’achat.
Les analystes tablaient sur sa stabilisation, voire sa régression.
Au niveau des données économiques publiées cette semaine, on notera la publication des chiffres de l’indice des prix à la consommation (IPCF) et sur le climat des Investissements locaux et Etrangers. Il est attendu en hausse alors que les analystes tablaient sur sa stabilisation, voire sa régression.
Le Tunindex a clôturé la semaine par un rebond qui lui a permis de franchir sa résistance à 8100 pts.
L’indice de référence de la BVMT,en clôturant au-delà des8105.78pts, dans un volume très moyen 
de moins de 2.9M.TNDet pour moins de 500 K. titres échangés, opte pour un franchissement significatif, malgré le malaise général.
Ainsi, le Tunindex finit une dernière semaine par une performance, sur un an, de 15.94%.
L’indice de référence de la BVMT s’inscrit en territoire POSITIF, dans des volumes qualitativement fluctuants, autour une moyenne quotidienne de 534 K. titres échangés, sur 3 mois, selon les panneaux, négociations en blocs non comprises.
Les principaux secteurs du TUNINDEX
En outre, les principaux secteurs du TUNINDEX ont clôturé la séance globalement en ordre dispersé, avec une volatilité relativement PLUS élevée (ATR (14) : 47,7871%)sous tendue par une relative propension accru au risque.
Sur 54valeurs actives, 20 sont à la hausse, contre 20 à la baisse et 14 inchangées.
Au niveau macrofinancier, les indicateurs du jour, d’une semaine à l’autre :
Le compte courant du Trésor en forte hausse à 1993 MDT, au (05-01).
Les avoirs nets en devises, en régression à 100jours d’importation, au (05-01).
Les billets et monnaies en circulation, stabilisés à : 18813 MDT, au (05-01).
Le volume global de refinancement, en hausse à : 14510 MDT, au(05-01).
Taux du marché monétaire (TM) au (05-01) : 7,97000 % ; Taux d’intérêt directeur au (05-01) : 8.000000 % ; Taux moyen du marché monétaire (TMM) du mois de décembre 2022 : 7,26000 %.
LE PROFIL BOURSIER DE LA SEMAINE.
Le Tunindex en hausse.
Tout au long de la semaine sous revue, les principaux secteurs qui composent le Tunindex ont évolué en dents de scie.
Enfin, l’Indice qui avait déjà franchi à la hausse ses Moyennes Mobiles courtes : MMA5J, MMA10j et longues MMA200J, se stabilise à la marge (-) de son seuilà8110 pts.
Analyse graphique et technique.
Au cours de la semaine sous revue, les Bandes de Bollinger se sont relativement rétrécies, comme le montre le graphique en chandeliers ci-dessous.
Le MACD (12 – 26 – cours de clôture – 9 « courbe bleue ») qui avait déjà franchi à la baisse sa Ligne Signal (en rouge), tend au renversement haussier, avec une fiabilité moyenne.
Le TUNINDEX se positionne à la marge du seuil des 8110 pts qui est à considérer comme un seuil fortement significatif, avec son :
Point Pivot : 8.126,31pts,
Sa résistance (à la hausse) R2 : 8.133,66 pts et
Son soutien (au repli), S1 : 8.048,80pts.
LE CONSENSUS
En conclusion, la tendance demeure haussière, avec une fiabilité moyenne :
Les analyses graphiques et techniques confirment la correction de REVIREMENT HAUSSIER de fin de semaine sous revue, avec une fiabilité moyenne.
La continuation du mouvement haussier est à anticiper (fiabilité moyenne).
Enfin, on notera que pour le TUNINDEX, l’analyse et le Consensus affichent un signal«NEUTRE » en données journalières.
Ce scénario est valable tant que le TUNINDEX se positionne au milieu du canal8100-8130 points.
TEA*
Dr. Tahar El Almi,
Économiste-Universitaire
Professeur Associé à l’IHET.
Président-Fondateur de l’IAEF (ONG)
Institut Africain d’Economie Financière
