La BVMT clôture la semaine au vendredi 14 octobre 2022 dans le vert. Tunindex 8.125,17 (+16,04pts), +0,20%

Ce vendredi, le TUNINDEX a clôturé la semaine dans le vert, après une semaine chaotique, qui l’a mené au milieu de son canal intermédiaire à 8100-8150.

La hausse du taux de l’intérêt directeur par la BCT(de 7% à 7.25%) sans effets sur le rythme d’inflation, ni sur les anticipations inflationnistes, accroît les pressions sur les coûts et charges des entreprises.

De fait, au cours de la semaine cours revue, le Tunindex et les actions qui le composent, se sont dirigés vers d’importantes corrections hebdomadaires impactées parles tensions sur les liquidités et sur les taux, qui ont plombé fortement le sentiment acheteur et le volume des échanges.

Au niveau macrofinancier, les indicateurs du jour, d’une semaine à l’autre :

• Le compte courant du Trésor en forte baisse à 1423MDT, au (12-10).
• Les avoirs nets en devises, en baisse à 106jours d’importation, au (13-10).
• Les billets et monnaies en circulation, en baisse à : 17938MDT, au (12-10)
• Le volume global de refinancement, en forte baisse à : 12143MDT, au (13-10).

le  Taux du marché monétaire (TM) au 13-10-2022 : 7,28000 % ; Taux d’intérêt directeur au 13-10-2022 : 7,25 % ; Taux moyen du marché monétaire (TMM) du mois d’Aout 2022 : 7,03000 %.

A LA BVMT,

Le Tunindex légère dérive haussière.

Après un cycle de hausses récurrentes et la correction de baisse« stratégique »de la semaine, l’indice phare de la BVMT tente de se reprendre pour limiter la forte rupture de tendance. Les principaux secteurs qui composent le Tunindex ont évolué en dents de scie, en grignotant partiellement ses pertes, pour franchir à la hausse la ligne cible des 8120 pts et se stabiliser à la marge (+) du seuil intermédiaire de 8.125 pts.

Les principaux sectoriels clôturent la semaine, en ordre dispersé.

Sur les 61 panneaux actifs, 20panneauxsont à la hausse, contre 18 à la baisse et 23 inchangés, pour plus de 6.0 MDT d’échanges, sur les 10 valeurs les plus actives, 6 sont à la hausse, 2sont à la baisse et 2 inchangées.

Analyse graphique.

D’un point de vue graphique et technique. 

Le marché boursier de Tunis, en attente d’une stabilisation macroéconomique crédible, termine la semaine à la marge de son dernier seuil intermédiaire : 8.125 (+)pts, avec une fiabilité moyenne, comme le montre le graphique en chandelier (+BB et MACD) ci-dessous.

Au niveau des cours :

• Le Tunindex qui avait déjà franchi à la baisse toutes ses Moyennes Mobiles à 5, 10et 20jours, clôture la semaine au-delà de son Point Pivot.
• Les Bandes de Bollinger rétrécissent :(moins de volatilité au cours de la dernière semaine : l’indicateur de volatilité ATR (14j) passe à 66,2828%d’une semaine à l’autre, comme le montre le tableau des indicateurs techniques ci-dessous.
• Le MACD (12 – 26 – cours de clôture – 9 « courbe bleue ») avait déjà franchi à la baisse sa Ligne de Signal (en rouge), en territoire négatif, pour matérialiser la tendance baissière du TUNINDEXet s’engouffrer dans le rouge, matérialisela continuation de l’inflexion baissière, avec une fiabilité moyenne.

Les analyses graphiques et techniques confirment la correction de baissede la semaine sous revue, avec une fiabilité forte.

Le TUNINDEX se positionne à la marge du seuil intermédiaire de 8125 points qui est à considérer comme un seuil d’attente moyennement significatif, avec son :

• Point Pivot : 119,74pts,
• Sa résistance (à la hausse) R1 : 8.138,45pts et
• Son soutien, (déjà dépassé) S1: 8.090,42pts.

Enfin, on notera que pour le TUNINDEX, l’analyse technique et le Consensus affichent un signal «NEUTRE» aussi bien en données journalières qu’hebdomadaires.

Ce scénario est valable tant que le TUNINDEX se stabilise au milieu du canal haussier des 8100-8150 points.

TEA*

Dr. Tahar EL ALMI,
Prof. Associé à l’IHET,
Institut des Hautes Etudes-Tunis,
Psd-Fondateur de l’Institut Africain
D’Economie Financière (IAEF-ONG).