Semaine du 15 au 19 Octobre 2012

Sur le point de crier… fini le suspense !

Malgré les efforts entrepris par l’ensemble des acteurs du paysage politique national, la place tunisienne a vécu la dernière semaine avant le fameux « 23 Octobre » avec tant d’inquiétudes et de craintes. Nous attendons – et nous l’avons évoqué depuis la semaine dernière – des retombés positives suite à l’initiative lancée par l’UGTT. Cependant, l’absence du CPR et du mouvement Ennahdha au congrès du dialogue national a suscité les interrogations et a réalimenté les doutes. Selon certains experts, les répercussions de cette décision seront néfastes du fait qu’elle: 1/ reflète une divergence entre les trois partis de la Troika et donc une crise au sein du pouvoir, 2/ pourrait accroître les tensions entre les partis au pouvoir et l’UGTT et 3/ risque de limiter la portée de l’initiative. Cette dernière, qui reconnait la légitimité électorale de l’ANC, cherche seulement à rétablir un consensus national après la « date-butoir ».

Difficile alors de trouver, dans cet environnement d’incertitudes, de quoi doper l’optimisme des acteurs des marchés. Le TUNINDEX cède 0,23% à 4 800,31 points, limitant son gain à 1,65% depuis le début de l’année. L’activité boursière a affiché toutefois, une légère amélioration avec un total de capitaux échangés de 21,805 MDT sur quatre séances de bourse, soit un niveau quotidien de 5,451 MDT (vs. 4,862 MDT la semaine dernière).

Cette semaine a coïncidé avec les toutes premières publications des chiffres du troisième trimestre des sociétés cotées, auxquelles les investisseurs semblent prêter partiellement l’oreille. Ces nouvelles ont relativement apaisé les tensions et ont réussi à faire revenir semblablement les attentions sur les fondamentaux des sociétés. Nous explorons de prés en ce qui suit, les vives réactions des investisseurs sur les indicateurs T3 et qui paraissent mitigées et irrationnelles dans certains cas.

En effet, la société Hexabyte a été saluée suite à l’annonce de son partenariat avec l’opérateur américain de  VoIP – IDT – pour grimper de 3,19% à 7,450 DT et couronner le classement des plus fortes hausses. En deuxième position figure STIP, avec +2,78% à 2,220 DT, suivie par SERVICOM avec +2,61% à 11,390 DT. Malgré ses modestes chiffres (un CA trimestriel stable par rapport au 2011 soit 118,856  MDT), Monoprix a réussi à détenir la quatrième marche du podium. La communication financière tenue le 18/10/2012 a annoncé la franchise de l’enseigne au Maroc et en Lybie, ce qui a suscité de l’engouement autour de la valeur (+2,52% à 30,500 DT). Amen Bank a publié un Produit Net Bancaire en forte croissance, 18,7% à 156,939 MDT sur l’ensemble de l’année, dont 55,422 MDT ont été enregistrés en T3 (vs 44,904 MDT en 2011).

En bas de l’échelle, nous trouvons SOTUMAG qui perd 4,28% à 1,790 TND sur fond d’opérations de spéculations. Elle est suivie par GIF (-4,26% à 6,750 TND) dont les ventes T3 ont reculé de 6,9% à 2,627 MDT suite à une dégradation des ventes locales (74% de la structure des ventes). L’assurance ASTREE figure parmi les plus fortes baisses de la semaine malgré ses bons résultats T3. Ces derniers révèlent un accroissement de l’activité de 10,4% à 20,818 MDT et des sinistralités en baisse de 15,2% à 10,047MDT. L’UIB a annoncé un Produit Net Bancaire en hausse de 14,9% à 40,623 MDT, mais a du perdre 2,68% à 17,800 DT sur la cote de la bourse. La CIL a publié un Produit Net de Leasing en légère croissance, 1,5% à 8,103 MDT sauf que sur le marché, son titre a décliné de 2,32% à 16,390 DT.

La tendance du TUNINDEX sur ces dernières semaines était globalement baissière. Les inquiétudes concernant l’«après-23 Octobre», couplées avec d’autres incidents d’ordre sociaux ont alimenté cette baisse. Nous sommes sur le point de surpasser cet état d’attentisme et de méfiance, la vision devrait s’éclaircir au bout de quelques heures. Encore une journée de bourse et fini le suspense !

Actualité

Magasin Général, Communiqué de presse

Suite au communiqué publié au BO du CMF n° 4064  du 13 Mars 2012 portant sur la signature d’un accord avec ISMS (groupe AUCHAN), la Société Magasin Général déclare que les autorisations nécessaires à l’entrée d’ISMS dans le capital de la société Magasin Général ont été obtenues et que la finalisation des accords interviendra dans les prochains jours.

SIMPAR, indicateurs d’activité T3 2012

Le troisième quart de l’exercice 2012 s’est soldé par des ventes en progression de 51,2% à 4,809 MDT. Depuis le début de l’année, les revenus de la filiale de la BNA s’élèvent à 15,056 MDT, +40,2% en rythme annuel. Les promesses de ventes fermes fin septembre 2012 sont de 2,550 MDT.$

STAR, indicateurs d’activité T3 2012

Le chiffre d’affaires a augmenté de 19,6% à 53,135 MDT, portant les primes émises depuis le début de l’année à 184,164 MDT, +17,1%.

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